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"> 时值A股上市公司半年报披露窗口期，上市公司公告中期利润分配方案的案例渐次增多；同时
，从回购
、增持动作密集的情况看，上市公司回馈投资者意识显著增强 。

分析人士认为 ，中期分红落地数量扩容、注销式回购规模扩大 、大手笔增持传递发展信心
，叠加相关配套政策工具落地，上市公司正以实际行动提振市场信心
。随着分红回购增持制度化、常态化深入推进 ，资本市场内生稳定机制有望进一步筑牢
，助力A股长期健康发展。

中期分红渐成常态

作为回馈股东的重要方式之一，现金分红正受到越来越多上市公司的重视 。Wind数据显示 ，截至8月12日中国证券报记者发稿时
，今年以来已有3633家上市公司实施分红。

“稳定可持续的现金分红，既是企业治理水平的直观体现 ，也是吸引长期资金入市
、厚植价值投资土壤的基础
。
”巨丰投资首席投资顾问张翠霞说
，当投资者能够对上市公司现金回报形成稳定预期，市场整体定价效率与运行稳定性也将同步得到提升。

从分红频率看 ，一些上市公司一年多次分红已逐渐成为常态 。在张翠霞看来，中期分红走向常态化
，是资本市场分红制度不断完善、上市公司治理能力日趋成熟的重要标志之一，有利于夯实市场长期投资信心
。

龙头公司大手笔分红频现。例如 ，藏格矿业8月11日公告
，拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税） 。东鹏饮料7月31日公告，拟向全体股东每10股派发现金红利30元（含税）
。

备受市场关注的是 ，在低利率环境中
，红利资产的“票息”优势愈发突出。华泰柏瑞基金经理李茜认为，经过二季度的调整后 ，A股红利板块估值已逐步回落至合理区间
，当前或已进入配置窗口机遇期 。三季度，红利板块的配置价值值得关注 ，短期与中期逻辑均具备坚实支撑
。

注销式回购夯实价值底座

股份回购同样是上市公司维护自身投资价值 、优化资本结构
、健全投资者回报机制的重要制度安排。随着回购制度包容度与便利性的不断提升
，上市公司正掀起新一轮回购热潮 。

Wind数据显示，截至8月12日记者发稿 ，今年以来已有975家上市公司实施回购，累计回购金额超过950亿元；其中
，美的集团、京东方A 、顺丰控股等公司的回购金额位居前列
。

上市公司发布的注销式回购方案明显增多。行业龙头成为回购标杆，带动全市场形成重视股东回报的共识 。例如 ，宁德时代7月25日披露的股份回购方案显示
，公司拟斥资200亿元至400亿元回购A股股份，回购股份将用于注销并减少公司注册资本。

“激励型 ”回购也发挥着重要作用 ，通过绑定高管及核心员工利益
，激发企业内生动力
。例如，伯特利8月4日公告 ，拟以1亿元至2亿元回购公司股份
，用于实施员工持股计划或股权激励。

南开大学金融学教授田利辉表示，当前上市公司“大手笔
”回购频现 ，行业龙头发挥标杆示范作用 。回购后予以注销是回馈股东的重要路径
，不少龙头上市公司将其作为资本回报的重要手段
。注销式回购占比提升，反映上市公司更加注重股东价值的实质性提升。

密集增持传递信心

今年以来 ，部分上市公司发布股东增持计划或披露股东增持行动，展现出上市公司管理层
、大股东及实际控制人等对企业未来发展的信心 。

田利辉表示
，大股东开展大额增持，大多建立在对公司基本面的审慎判断之上 ，也在一定程度上反映出他们对中国经济发展韧性的乐观预期
。（下转A02版）

（上接A01版）回购增持贷款持续落地
，助力上市公司以低成本信贷资金实施股票回购和增持。例如，特锐德8月7日公告 ，公司取得工商银行青岛市分行出具的《贷款承诺函》
，同意为公司股份回购项目提供专项贷款额度，金额不超过5.4亿元 ，期限不超过3年
，贷款专项用于回购公司股票 。联美控股8月1日公告，公司已取得工商银行上海市金山支行出具的《承诺函》 ，承诺贷款金额不超过1.8亿元
，贷款期限不超过3年，用于支持公司以集中竞价方式回购A股股份
。

张翠霞认为 ，回购增持贷款的落地显著降低了融资成本，使更多上市公司有能力参与其中。随着越来越多的上市公司和主要股东投入更多资金参与回购与增持
，股东权益、上市公司市值与股东结构优化有望形成正向循环，在持续提升上市公司中长期投资价值的同时 ，将切实增强投资者的获得感 。

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