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"> 日前，平安理财 、杭银理财
、浦银理财等理财公司发布2026年上半年度理财业务报告。含权类产品成为驱动理财公司规模增长的重要动力 。例如 ，浦银理财权益类产品规模上半年大增484%
，成为业务结构亮点，该公司整体管理规模较年初增长5.31%
。

但7月以来 ，权益市场出现一定幅度调整
，含权类产品净值和规模随之承压。专家认为，上半年权益市场行情较好 ，客户对含权类产品的配置需求提升
，但含权类产品净值波动幅度往往较大，如何维护产品规模的稳定性 ，是理财公司面临的一大挑战 。

上半年增速亮眼

记者梳理发现，苏银理财、浦银理财上半年管理规模增长超5%
。截至上半年末
，苏银理财管理规模8960.3亿元，较年初增长8.46%；浦银理财管理规模1.54万亿元 ，较年初增长5.31%。另外
，浙银理财和杭银理财管理规模较年初微增，平安理财和青银理财管理规模较年初下降 。

含权类产品规模增速亮眼 ，成为驱动理财公司规模增长的重要因素
。上半年
，苏银理财混合类产品规模增长58.96%，占该公司理财产品总规模的比重从0.94%上升到1.38%；浙银理财混合类产品规模增长346.1% ，浦银理财权益类产品规模更是大增483.66%。

事实上
，含权类产品规模实现较快增长，这是上半年理财行业的一大趋势 。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》显示 ，截至6月末
，混合类产品存续规模1.07万亿元，占全部理财产品存续规模的比例为3.18% ，较年初增加0.57个百分点，较去年同期增加0.67个百分点。

邮储银行研究员娄飞鹏认为
，上半年含权类理财产品规模大幅增长，主要原因是客户需求驱动 ，同时也有机构主动调整资产配置策略的因素
。在“资产荒 ”背景下
，传统固收类资产收益率持续下行，客户为追求更高回报 ，主动增加配置含权类理财产品。理财公司为了提高市场竞争力
，顺势调整策略 。

产品规模经受考验

7月以来，A股科技板块出现一定幅度调整
。受此影响 ，含权类理财产品净值普遍出现回撤。6月26日至7月24日
，万得混合类理财指数收盘价下跌0.48%；万得权益类理财指数收盘价下跌6.05% 。

伴随着产品净值调整，含权类理财产品规模也在经受考验
。以浙银理财琮心凤起增利180天持有1号全天候策略混合类理财产品为例 ，该产品是浙银理财混合类产品的“独苗
”。上半年
，该产品增持易方达创业板ETF 、华泰柏瑞沪深300ETF
、摩根标普港股通低波红利ETF等权益类资产，净值走势较好 ，产品规模从2025年末的9559.17万元增长至2026年上半年末的4.26亿元 。7月份，该产品净值震荡回调
，产品规模也随之滑落
。截至7月31日，该产品规模为3.63亿元。

“最近会感受到一些赎回压力 。”民生银行北京某支行客户经理表示 ，7月以来理财产品净值波动幅度加大
，客户对于产品净值走势的问询频次明显增加
。“此前客户持有收益均为正，收益多寡带来的感受差异并不突出；7月部分产品持有收益转负 ，不少客户的关注度明显上升。 ”她说 。

理财公司积极调整

光大证券金融业首席分析师王一峰表示
，近期权益市场波动加剧，以“固收+”理财为代表的含权类理财产品净值回撤压力增大 ，部分理财公司主动加大低波稳健理财产品推介力度
，以改善投资体验、稳定理财规模。预计含权类理财对于整体理财规模的增量贡献或走弱，部分投资者或将资金转向固收类理财 、定期存款等收益确定性更强的资产
。

娄飞鹏认为 ，发展含权类产品能够助力理财公司更好回馈投资者
，打造业务长期增长曲线。然而，理财公司的投研能力相对薄弱 ，且客户风险偏好较低，若市场波动导致净值回撤
，可能引发规模不稳定 。因此，理财公司需在投研能力提升
、投资者陪伴等方面多下功夫
。

面对市场震荡 ，理财公司正在积极调整策略。平安理财表示
，公司投资团队已提前调整权益仓位至中枢偏下，同时依靠多资产均衡、对冲策略缓释回撤 。苏银理财表示 ，公司提前对高拥挤赛道调整仓位
，坚持多资产配置，控制产品净值回撤幅度；把握市场非理性下跌带来的布局机遇 ，开始分批增持被错杀的优质资产
，动态优化投资组合结构
。

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