大摩：恒安世界 维持“与大市同步”评级 目标价削至23港元

　　摩根士丹利发布研报称 ，恒安国际（01044）的纸巾业务应该仍是主要增长动力
，因受惠于销量增长及市场份额提升，但由于线上及新零售渠道为平均售价带来压力 ，收入增长可能维持温和，该行将公司目标价由24港元下调4.2%至23港元
，以反映政府补贴及退税减少 。大摩认为，该股估值并不昂贵 ，而在稳定的现金创造能力下
，股息率应可为股价提供支撑，然而收入增长若未能明显加快 ，或未有更清晰证据显示卫生产品可恢复持续的增长
，否则难以给予较高的估值倍数，维持“与大市同步 ”的投资评级
。